Une activité commerciale soutenue
dans un environnement de marché erratique
Dans la continuité d’une année 2018 positive, et sur la base de perspectives de croissance encore solides, les premiers mois se sont montrés prometteurs. Le Groupe a ainsi enregistré une forte progression de ses commandes d’équipements et de petits systèmes, en particulier dans l’activité Smart Automation Solutions, et sur les segments acier et énergie de l’activité Process Technologies.
L’été a ensuite marqué une véritable rupture, dans le sillage des tensions commerciales et géopolitiques, et de la nervosité croissante des marchés financiers. Cette situation s’est reflétée dans l’évolution de l’indice manufacturier PMI (Purchasing Managers Index) qui, à l’échelle mondiale, a atteint son plus bas niveau depuis plus de six ans. Dans ce contexte, les enregistrements de commandes du Groupe ont accusé un net ralentissement, tandis que de nombreuses décisions relatives à des investissements capacitaires ont été reportées par les clients.
L’évolution positive des négociations commerciales entre les Etats-Unis et la Chine, les accords trouvés sur le Brexit, et le retour à des politiques monétaires accommodantes, ont enfin apporté une éclaircie en fin d’année et relancé la dynamique commerciale.
Dans cet environnement économique à la fois moins bien orienté qu’en 2018 et particulièrement erratique, les enregistrements de commandes de 2019 se sont établis à 1 841 M€. S’ils s’affichent en diminution par rapport à 2018 (2 003 M€), sous l’effet de la baisse du nombre de grands projets, ils présentent une performance record en matière d’équipements, de petits systèmes et de services.
| Enregistrements de commandes par marché (en millions d’€) | |||
|---|---|---|---|
| 2017 | 2018 | 2019 | |
| Smart Automation Solutions | 555,7 | 623,4 | 581,3 |
| High Precision Machines | 406,5 | 423,7 | 352,0 |
| Process Technologies | 968,6 | 838,7 | 761,4 |
| Activités transverses et autres activités | 186,2 | 117,0 | 146,0 |
| Total | 2 117,0 | 2 002,8 | 1 840,7 |
Une progression du chiffre d’affaires
portée par l’activité Smart Automation Solutions
| Chiffre d’affaires par marché (en millions d’€) | |||
|---|---|---|---|
| 2018 | 2019 | ||
| Smart Automation Solutions | 530,2 | 582,7 | |
| High Precision Machines | 417,7 | 414,1 | |
| Process Technologies | 850,1 | 859,5 | |
| Activités transverses et autres activités | 152,5 | 142,6 | |
| Total | 1 950,5 | 1 998,9 | |
Rebond
de la profitabilité opérationnelle
Le Groupe a réalisé en 2019 un EBITDA de
120 M€, soit 6% du chiffre d’affaires, en forte progression par rapport à 2018. L’amélioration de la profitabilité (+ 1,2 point) reflète deux éléments : d’une part, la bonne tenue des marges en exécution, sous l’effet du renforcement des processus opérationnels clés après un exercice 2018 marqué par divers accidents de réalisation (une première depuis plus de vingt ans) ;
et, d’autre part, la baisse des frais de structure, consécutive aux actions de réduction des coûts opérées dans les divisions où les perspectives d’activité sont moins bien orientées (notamment segments de l’automobile, l’aéronautique et l’aluminium).
Un carnet de commandes
solide et profitable pour débuter 2020
La baisse du carnet de commandes est par ailleurs concentrée sur les activités Process Technologies et High Precision Machines, dont les points morts ont été abaissés au travers des actions de réduction des coûts entreprises depuis fin 2017.
| Carnet de commandes par marché (en millions d’€) | |||
|---|---|---|---|
| 31.12.17 | 31.12.18 | 31.12.19 | |
| Smart Automation Solutions | 397,5 | 499,7 | 504,7 |
| High Precision Machines | 235,2 | 246,2 | 190,3 |
| Process Technologies | 715,9 | 706,2 | 611,9 |
| Activités transverses et autres activités | 128,0 | 91,7 | 95,2 |
| Total | 1 476,6 | 1 543,8 | 1 402,1 |
Crise
du coronavirus
L’année 2020 s’est ouverte sur la pandémie du COVID-19, d’abord en Chine, puis surtout en Europe, ainsi que dans la majorité des géographies dans lesquelles évolue le Groupe. Dans ce contexte, Fives a adopté des mesures sanitaires très strictes visant à préserver la santé et la sécurité de ses employés, et plus largement de ses différentes parties prenantes. Une organisation a par ailleurs été mise en place afin d’assurer au mieux la continuité des opérations et le service aux clients.
S’il est encore trop tôt pour évaluer les conséquences de cette crise sur l’activité du Groupe à court terme, les tendances de marché antérieures devraient se confirmer à moyen terme. Certains segments comme l’aéronautique (servi par l’activité High Precision Machines) ou l’aluminium (servi par l’activité Process Technologies) devraient ainsi rester durablement affectés. A l’inverse, l’activité Smart Automation Solutions, tirée par les sous-jacents liés à l’e-commerce et à la distribution (plateformes logistiques automatisées), voit ses perspectives de croissances encore renforcées par les contraintes associées à la pandémie.
Cette crise sanitaire devrait par ailleurs accélérer les tendances fondamentales de marché, à l'œuvre depuis quelques années (globalisation régionalisée, digitalisation des processus de production, intégration systématique des dimensions sociétales et environnementale dans les choix d'investissements...), et largement anticipées par Fives dans ses choix stratégiques, d'innovation et d'organisation ; renforçant, ce faisant, sa résilience et son potentiel de croissance à moyen/long terme.
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